Сьогодні інвестиції в дорогоцінні метали залишаються актуальним способом вкладення грошей, на тлі війн і проблем в світовій економіці інвесторам потрібні захисні активи. Найчастіше використовується золото та срібло, але не залишаються осторонь і благородні метали платинової групи, які вважаються скоріше промисловими, ніж інвестиційними. Сьогодні я хочу підбити підсумок після чотирьох статей, присвячених окремим дорогоцінним металам. Нарешті буде поставлено крапку в питанні: в який дорогоцінний метал краще починати інвестувати у 2026 році, щоб заробити під час чергового потрясіння в світовій економіці.
Які метали називають дорогоцінними
Дорогоцінні метали – назва групи з 8 хімічних елементів, які мають схожі характеристики. Вони:
- рідкісні – вміст в земній корі мільйонні або навіть мільярдні частки відсотка;
- дорогі – рідкість ускладнює їх видобуток, для отримання грама дорогоцінного металу просівають тонни руди, деякі доводиться відокремлювати від руди хімічним способом;
- стійкі – всі дорогоцінні метали погано окислюються і довго зберігають зовнішній вигляд, за це вони отримали другу назву благородні.
Золото і срібло стали першими дорогоцінними металами, з якими познайомилися люди багато тисяч років тому, оскільки вони часто зустрічаються в природі у вигляді самородків. Спочатку їх використовували як прикраси, а з часом і в якості грошей. Таким чином два популярні й сьогодні благородні метали стали символом багатства.
Приблизно в XVI столітті до списку дорогоцінних металів приєдналася платина. Спочатку для платини не могли знайти застосування, її просто використовували для підробки золотих і срібних монет. Першими робити прикраси з платини почали французькі ювеліри. Після відкриття в XIX столітті великих покладів в Росії з платини також почали робити гроші. Щоправда, ця практика тривала лише 20 років.
Сьогодні дорогоцінними або благородними металами вважаються 8 хімічних елементів:
Золото – елемент №79 (Au, aurum) в таблиці Менделєєва, благородний метал жовтого кольору з природним блиском. Практично не вступає в хімічні реакції, не окислюється і не піддається корозії – завдяки цьому вироби із золота можуть зберігатися століттями. Плавиться при температурі 1050°C. Щільність золота 19.3 г/см³ – в 2.5 рази важче за залізо, при цьому набагато м’якше, легко піддається ковці та деформації.
Срібло – елемент №47 (Ag, argentum), дорогоцінний метал сірого-білого кольору. У літературі використовується проти вампірів та іншої нечисті, а в реальному світі цінується за високу електропровідність, хімічну стійкість (щоправда не таку сильну як у золота) та унікальні відбивні властивості. Щільність срібла 10.5 г/см³, твердість така ж як у золота. Плавиться при температурі 960°C.
Платина – елемент №78 (Pt, platinum) у періодичній таблиці. Зовні схожа на срібло, за що іспанці назвали її platina, в перекладі срібляшко. Відома як метал, який дорожче навіть за золото, але сьогодні вона коштує майже в 2 рази дешевше. Має високу щільність 21.5 г/см³ та температуру плавлення 1800°C. Крім ювелірної справи використовується в пристроях фільтрації автомобільних газів та як каталізатор в хімічній промисловості.
Паладій – елемент №46 (Pd, palladium). Названий на честь астероїда Паллада, відкритий під час вивчення платинових руд. За кольором трохи світліший за платину, має нижчу щільність 12 г/см³. Температура плавлення також висока – 1550°C. 80% металу використовується в автомобілях, паладій фільтрує деякі речовини краще за платину і поступово витісняє її з ринку. У наші дні це найзатребуваніший платиновий метал, який за кілька років подорожчав в 3 рази.
Родій – елемент №45 (Rd, rhodium), дорогоцінний метал сріблястого кольору. Назва походить від давньогрецького троянда – сполуки родію мають темно-червоний колір. Щільність 12.4 г/см³, температура плавлення 2000°C, твердість 6 за шкалою Мооса. Також родій – найдорожчий дорогоцінний метал, більше 3000$ за унцію. Причина та ж, що й у паладію – високий попит в автопромі.
Іридій – елемент №77 (Ir, iridium), благородний метал сріблясто-білого кольору. У перекладі з давньогрецької іридій означає веселка, таку назву дали металу за різноманітні кольори його сполук. Щільність 22.5 г/см³ (один з найважчих металів), температура плавлення 2500°C, твердість теж рекордна – 6.5. Надзвичайно рідко зустрічається в природі, висока концентрація в породі говорить про її космічне походження. За ціною приблизно дорівнює золоту. Іридій використовується в складі жаростійких сплавів, також ви напевно чули про ручки з іридієвим пером.
Рутеній – елемент №44 (Ru, ruthenium), ще один метал сріблястого кольору. Названий на честь Росії, де його вперше виявили в складі платинової руди. Щільність 12.5 г/см³, температура плавлення 2300°C, твердість 6.5. Використовується в складі жаростійких сплавів, електроніці та як каталізатор хімічних реакцій. Тройська унція рутенію коштує 250$, це найдешевший метал платинової групи.
Осмій – елемент №76 (Os, osmium), сріблясто-білий метал з блакитним відтінком. Один з небагатьох металів, який пахне – на жаль не трояндами, швидше як хлор. Осмій – рекордсмен за всіма параметрами: це найважчий метал у природі з щільністю 22.6 г/см³, плавиться аж при 3000°C, твердість серед благородних металів найвища – 7 за шкалою Мооса. Використовується в жаростійких сплавах, як покриття у вузлах тертя, як каталізатор хімічних реакцій. Коштує 400$ за унцію.
Коли йде розмова про ринок дорогоцінних металів, зазвичай мова йде про золото, срібло, платину і паладій – решта вкрай рідкісні і мало використовуються.
Як інвестувати в дорогоцінні метали
Знеособлений металевий рахунок
ОМР – спеціальний вид рахунку в банку, валюта якого не гривні або долари, а один з дорогоцінних металів. На такому рахунку проводяться операції з металами без яких-небудь відмітних ознак – проби, виробника, серійних номерів і т.д. Іншими словами, це купівля благородних металів у банку без необхідності отримувати їх на руки, а вартість вкладу залежить від біржових цін.
Плюси і мінуси знеособленого металевого рахунку:
✅ не поширюється ПДВ;
✅ не потрібно шукати місце для зберігання;
❌ не бере участь в програмі гарантування вкладів;
❌ в деяких банках високий спред до 10%.
Акції видобувних компаній
Ціни на дорогоцінні метали бувають занадто мінливими, але бізнес з їх видобутку намагається вийти в плюс за будь-яких умов. З цієї причини акції видобувних компаній варто розглядати в першу чергу.
Плюси і мінуси інвестицій в дорогоцінні метали через акції:
✅ дивіденди – єдиний спосіб отримувати регулярний пасивний дохід від дорогоцінних металів;
✅ диверсифікація бізнесу – багато компаній добувають відразу кілька металів і менше страждають від перепадів цін;
✅ брокери фондового ринку більш надійні (ліцензії, реєстрація не в офшорах);
❌ нерідко трапляється відставання від дохідності металів;
❌ оптимальний депозит від 1000$.
Найбільші видобувні компанії:
- GOLD – Barrick Gold (золото, мідь)
- NEM – Newmont (золото, срібло, мідь, цинк, свинець)
- AU – AngloGold Ashanti (золото)
- FRES – Fresnillo (золото, срібло)
- GLEN – Glencore (золото, срібло, мінерали, нафта, газ)
- PAAS – Pan American Silver (золото, срібло, мідь, цинк, свинець)
- AAL – Anglo Platinum (золото, мідь, нікель, платина, паладій)
- IMP – Impala Platinum (золото, мідь, нікель, платина, паладій)
Металеві ETF
ETF (Exchange Traded Funds) – це інвестиційні фонди, в які можна інвестувати через фондову біржу. Деякі ETF інвестують у дорогоцінні метали і по суті дають можливість вкласти в них гроші напряму без необхідності купувати сам метал. Деякі ETF спеціалізуються на видобувних компаніях. За участь з інвестора знімається комісія фонду (далі КФ).
Плюси і мінуси інвестицій у дорогоцінні метали через ETF:
✅ можливість купити метал напряму на біржі;
✅ брокери фондового ринку більш надійні (ліцензії, реєстрація не в офшорах);
✅ зручні ціни для диверсифікації – ETF рідко коштує більше 100$;
❌ оптимальний депозит від 1000$;
❌ відсутні дивіденди (крім ETF видобувних компаній).
Список металевих ETF:
- GLD – SPDR Gold Trust (золото), КФ 0.4%
- IAU – Ishares Gold Trust (золото), КФ 0.25%
- SLV – Ishares Silver Trust (срібло), КФ 0.5%
- DGP – DB Gold Double Long (золото х2), КФ 0.95%
- FXGD – Finex Gold ETF (золото в рублях), КФ врахована в ціні.
- AGQ – ProShares Ultra Silver (срібло х2), КФ 0.95%
- SIVR – Aberdeen Silver Trust (срібло), КФ 0.3%
- PALL – Aberdeen Palladium Trust (паладій), КФ 0.6%
- PPLT – Aberdeen Platinum Trust (платина), КФ 0.6%
ETF видобувних компаній:
- G2X – VanEck Vectors Gold Miners (золотодобувачі), КФ 0.5% + дивіденди
- SIL – Global X Silver Miners (добувачі срібла), КФ 0.66% + дивіденди
Злитки дорогоцінних металів
Мабуть, перше що приходить в голову при виборі способу інвестування в дорогоцінні метали. На жаль, на практиці цей спосіб найзатратніший – ще до початку інвестування ви втратите 10-30% вартості злитка через спред (різницю між цінами покупки і продажу).
Плюси і мінуси інвестицій в злитки:
✅ можна купити через банк і там же продати;
✅ метал можна помацати руками;
✅ проба 999, ціна злитка повністю залежить від біржової;
❌ діє ПДВ;
❌ неприємний спред – до 30% через ПДВ;
❌ при пошкодженні ціна злитка зменшиться;
❌ зберігати вдома ризиковано, у банківській скриньці недешево.
Інвестиційні монети
Практично завжди монети з дорогоцінних металів коштують дорожче, ніж метал у них, оскільки є націнка за карбування і дизайн. Ця націнка може бути дуже високою, якщо монета випускається під якусь подію обмеженим тиражем.
Плюси і мінуси вкладів в монети такі ж як у злитків, за винятком:
✅ на монети не поширюється ПДВ;
❌ для вдалої покупки потрібно розбиратися в монетах;
❌ не всі монети можна продати назад у місці покупки.
Мінімальний спред у монетах близько 18%, але це все ж краще, ніж 30%+ у злитках. Найнижчий спред у популярних золотих монетах, кілька срібних також можна використовувати. Платинові та паладієві монети купити можна, але банк їх назад не викупляє, тому з реалізацією накопиченого прибутку виникнуть проблеми.
Як працює ринок дорогоцінних металів
На ринку дорогоцінних металів, як і на валютному ринку, немає чіткої централізації. У процесі беруть участь представники з найрізноманітніших сфер економіки та будь-якого калібру – від центральних банків і корпорацій до рядових інвесторів. Також варто розрізняти первинний і вторинний ринок благородних металів.
На первинному ринку торгується метал, видобутий на рудниках і в шахтах. Природно, звичайній людині отримати доступ до цього ринку складно. Учасники первинного ринку дорогоцінних металів:
- видобувні компанії – виробники дорогоцінних металів, які очищають руду від шлаку і отримують концентрат металу низької проби;
- аффінажні заводи – повністю очищають металевий концентрат від домішок і виробляють злитки, порошок або гранули високої проби;
- промислові споживачі – корпорації, які використовують у виробництві дорогоцінні метали (автопром, електроніка та інші сфери);
- інституційні інвестори – центральні банки, комерційні банки, уповноважені органи тощо.
На вторинному ринку благородні метали можна купувати як у фізичній (злитки та монети), так і віртуальній формі (онлайн-угоди, акції, ф’ючерси, ETF тощо). Доступ до віртуальних торгів для приватних інвесторів надають товарні біржі, які організовують торговий процес, об’єднують покупців і продавців в одній системі, встановлюють ціни. Найбільш відомий Лондонський ринок дорогоцінних металів, за котируваннями якого орієнтуються учасники ринку по всьому світу. На практиці інвестори частіше вкладають гроші в благородні метали через посередників – банки, брокерські компанії або інвестиційні фонди.
Історія ринку дорогоцінних металів налічує кілька тисяч років. До XX століття золото і срібло використовувалися як гроші або були забезпеченням для сучасних паперових валют. Після остаточного скасування “золотого стандарту” в 1970-х роках ціни на ринку дорогоцінних металів пішли у вільне плавання. Через 10 років це призвело до цікавих подій. У деяких братів Хант з’явилася ідея монополізувати ринок срібла, вони кілька років скуповували метал у промислових масштабах. На біржах виник ажіотаж за всіма дорогоцінними металами, ціни рушили вгору. За підсумками дохідність вкладів у кожен з металів тільки за 1979 рік перевищила 100%. Непогано, правда?
Як це зазвичай буває, ринкова бульбашка луснула і ціни обвалилися (цьому сприяли банкіри і уряд США):
Другий металевий бум по суті розтягнувся на 10 років – з 2002 по 2012 рік. Як мені здається, саме в цей період вклади в дорогоцінні метали міцно закріпилися в свідомості інвесторів як захисні активи. У XXI столітті на ринках сталося дві великі рецесії – криза доткомів на фондовому ринку в 2001 році та глобальна фінансова криза в 2008 році. Розчаровані інвестори шукали активи-притулки і багато хто вибрав інвестиції в дорогоцінні метали, які за своєю природою не втрачають цінності та в кризові роки добре зростають у ціні:
Як і в 1980-х, найбільше можна було заробити на сріблі, золото трохи відстало. Платина і паладій гірше себе проявили, особливо в 2008 році – ці метали сильно зав’язані на автомобільній промисловості, яка теж постраждала під час кризи.
Як бачите, вибір дорогоцінного металу для інвестування – питання неоднозначне, оскільки кожен з них має свої плюси і мінуси.
У який дорогоцінний метал краще інвестувати
Коли інвестор хоче зручно і вигідно вкласти гроші в дорогоцінні метали, доводиться відкинути рідкісні та складні в реалізації родій, рутеній, іридій і осмій. Залишається, як я її називаю, “велика четвірка”: золото, срібло, платина і паладій. Щоб розібратися, в який з металів краще інвестувати, для початку порівняємо їхню дохідність за великий термін:
Звичайно ж, відразу кидається в очі паладій. Цей метал за останні кілька років значно відірвався від золота та інших. Висока дохідність паладію – його великий плюс, але зверніть увагу на 2000 рік – паладій дійшов до позначки 1700% дохідності і сильно обвалився, відсотків на 80%. Ризики інвестування в цей метал високі, незважаючи на те, що в нинішніх реаліях це дефіцитний і дуже затребуваний в автомобільній галузі метал.
Золото опинилося на другому місці, його графік набагато спокійніший ніж у паладію, найбільший обвал цін стався в 1980 році – тоді всім дорогоцінним металам дісталося. У 2013 році після закінчення десятирічного зростання просадка дохідності склала 35%. Саме в золоті країни воліють тримати свої фінансові резерви, це про багато що говорить.
На третьому місці платина. На графіку це видно погано, але вона довгий час була найдорожчим благородним металом. Все змінилося в 2015 році, коли попит на платину почав падати через скандал з виробниками дизельних автомобілів. Крім того, через посилення екологічних вимог платину витіснив дешевший і ефективніший паладій. Загалом, ринок платини переживає не найкращі часи, хоча перспективи є – паладій занадто подорожчав, в деяких галузях він чудово замінюється платиною.
Дорогоцінний метал з найгіршим результатом – срібло. Незважаючи на це, срібло любить слідувати за золотом і непогано працює його заміною – графіки корелюють на 90%. Однак коли на ринках все добре і дорогоцінні метали в ведмежому тренді, срібло падає набагато сильніше за золото. У певному сенсі це навіть плюс, адже срібло може давати вищу дохідність у будь-якому напрямку тренду. У результаті, срібло не дуже підходить для багаторічних інвестицій, але його купівля/продаж у вдалий момент може бути набагато вигіднішою.
Ми подивилися потенційну дохідність чотирьох благородних металів, але для повноти картини потрібно порівняти і показники інвестиційного ризику:
| Метал | Дохідність | Волатильність | Дох/Ризик | Просадка |
|---|---|---|---|---|
| Золото | 0.69% | 4.7% | 0.15 | -61.3% |
| Срібло | 0.54% | 8.7% | 0.06 | -88.3% |
| Платина | 0.30% | 6.8% | 0.04 | -67.6% |
| Паладій | 0.58% | 10.3% | 0.06 | -85.5% |
За всіма параметрами золото доволі впевнено перемагає. Паладій і срібло найбільш ризиковані, але зараз вони навіть відстають за дохідністю. Платина близька за параметрами до золота, але її дохідність залишає бажати кращого.
Комбінація з кількох металів також може бути ефективною. Щоправда, не всі метали вдало поєднуються в інвестиційному портфелі. Наприклад, золото і срібло в портфелі будуть поводитися практично однаково через високу кореляцію, це лише підвищить ризики. Найкращий компаньйон для золота – паладій, попит на який підвищується через зовсім інші фактори, це дозволяє покращити диверсифікацію портфеля.
Стаття в тему: Приклади портфелів з використанням дорогоцінних металів
Що ж, ми розібралися з особливостями дорогоцінних металів, тепер можна спробувати дати прогноз, який з них буде найвигіднішим для інвестування в 2026 році.
Прогнози по дорогоцінних металах на 2026 рік
Щоб зрозуміти, що чекає дорогоцінні метали в 2026 році, потрібно в першу чергу оцінити макроекономічні фактори, що впливають на ціни:
- Процентна ставка ФРС буде утримуватися на високому рівні 5-5.5% як мінімум до середини року, а то й практично до кінця 2026-го. Після першого зниження ставки інтерес до всіх доларових інструментів різко виросте – долар почне дешевшати (частково це вже враховано в цінах). Для дорогоцінних металів це сприятливий період.
- Інфляція в США у 2026 році буде падати далі завдяки зусиллям ФРС. Дорогоцінні метали від цього не виграють, але й суттєво не програють, оскільки інфляція вже досить низька і сильно не зміниться.
- Економічне зростання перебуває під питанням, все ще є ймовірність світової економічної кризи через війни і проблеми в Китаї. Золото і срібло будуть виступати захисними активами, а платина і паладій навряд чи зможуть суттєво зрости через нижчий попит у виробництві.
Загалом, рік очікується досить перспективний для дорогоцінних металів, але потрібно пам’ятати що ціни вже досить високі і є межа для їхнього зростання. Конкретні прогнози по цінах дорогоцінних металів у 2026 році пропоную скласти спільними зусиллями за допомогою голосувань – вони розміщені в окремих статтях по металах, продублюю їх тут.
Прогноз ціни золота:
Завантажується ...Прогноз ціни срібла:
Завантажується ...Прогноз ціни платини:
Завантажується ...Прогноз ціни паладію:
Завантажується ...
Думаю, ви переконалися, що інвестиції в дорогоцінні (благородні) метали це перспективний спосіб вкласти гроші. У 2026 році вони залишаються актуальними – в світовій економіці маса проблем, які створюють невизначеність на фінансових ринках і змушують інвесторів використовувати традиційні захисні активи, до яких належить золото та інші дорогоцінні метали.
