DeFi (від decentralized finance) – це термін, що позначає екосистему фінансових додатків і послуг на базі технології блокчейну. Він символізує перехід до нового типу глобальної економіки, в основі якої лежить децентралізація, прозорість і повна доступність. Завдяки DeFi люди і компанії можуть відмовитися від посередників для кредитування, депозитів, страхування, трейдингу та інших фінансових операцій – усе це можливо завдяки смарт-контрактам, які автоматично виконують задані в програмному коді умови угод. Децентралізовані фінансові сервіси дозволяють заробляти на криптовалютах без обмежень і верифікації особистості – для підключення до DeFi достатньо відкрити та поповнити анонімний криптогаманець.
Як з’явилися децентралізовані фінанси
Світова економічна криза 2008 року, яка почалася з банкрутства одного з найбільших банків США Lehman Brothers, призвела до значної втрати довіри до фінансових інститутів. Одним із найважливіших наслідків кризи стала запущена Сатоші Накамото у 2009 році криптовалюта Біткоїн – перша децентралізована платіжна система на основі блокчейну. Щоб не залежати від “ненадійних” банків, криптовалюта працює без центрального сервера та адміністрації, а рахунки користувачів надійно захищені передовою криптографією.
Біткоїн популярний і надійний, але його функціональність обмежується простими переказами між рахунками. Для створення повноцінної альтернативи банківським сервісам (кредитуванню, депозитам і т.д.) потрібна можливість вказувати терміни оплати, змінювати процентні ставки та багато іншого – іншими словами, задавати умови угод і чітко виконувати їх. У децентралізованих фінансах це реалізується за допомогою смарт-контрактів, ось приклад найпростішого:
У коді використовуються дві функції: “deposit” і “withdraw”, тобто введення і виведення коштів. Перша збільшує баланс користувача, а друга виводить гроші з DeFi платформи (не більше суми депозиту). Подібні програми справляються з обробкою депозитів автоматично і не потребують з’єднання з централізованою базою даних. При цьому дуже важливо, що інформація про контракти зберігається прямо в блокчейні і жодним чином не може бути змінена.
Вперше смарт-контракти були реалізовані на блокчейні Ethereum у 2015 році, з цього моменту почалася розробка повноцінних DeFi сервісів. Одним із перших був MakerDAO – платформа для випуску та управління стабільною монетою DAI, прив’язаною у співвідношенні 1:1 до долара США. У 2019-2020 роках індустрія отримала друге дихання завдяки впровадженню безлічі інновацій і появі цікавих способів заробітку: стейкінгу, криптодепозитів, фармінгу ліквідності і т.д. І все це без необхідності зберігати криптовалюту на біржових рахунках.
Пік популярності DeFi припав на кінець 2021 року – сума інвестицій досягла 180 мільярдів доларів:
Пік по TVL (Total Value Locked – сума заблокованих криптоінвестицій) припав на сильний бичачий ринок, у 2022 році вартість криптовалютних активів значно знизилася. Тим не менш, DeFi сектор продовжує розвиток, щороку з’являється все більше цікавих додатків із сотнями тисяч активних користувачів.
Приклади DeFi додатків і способи заробітку
Децентралізовані біржі
На децентралізованих криптобіржах (DEX) користувачі проводять угоди з криптовалютою напряму між собою, платформа лише допомагає зводити заявки трейдерів. На відміну від традиційних бірж, немає необхідності створювати акаунт на торговій платформі та поповнювати його – усі угоди здійснюються між анонімними гаманцями за допомогою смарт-контрактів. Гроші залишаються під 100% контролем користувача і не можуть бути втрачені через банкрутство біржі.
Децентралізовані біржі – дуже важливий елемент DeFi, який дозволяє безпечно обмінювати криптовалюту без посередників. Їх уже створено більше сотні, ось найбільш відомі:
| DEX | Комісії | Мережа | Бонус за реєстрацію |
| Apex PRO | до 0.1% | BSC, ETH, MATIC | – |
| Biswap | до 0.2% | BSC | рефбек 50% |
| dYdX | до 0.05% | ETH | – |
Після підключення гаманця до DEX біржі ви зможете обмінювати криптовалюти та токени в рамках підтримуваного блокчейну, наприклад Binance Smart Chain (BSC):
На скріншоті це не очевидно, але в угоді ви отримаєте USDT стандарту BEP20, який належить до блокчейну Binance. Сам процес торгівлі мало відрізняється від будь-якої іншої торгової платформи, проте варто звертати увагу на розмір комісій, вони досить високі:
Оскільки угоди проходять децентралізованим способом між окремими гаманцями, крім стандартних торгових зборів трейдерам потрібно кожного разу платити за відправку криптовалюти через блокчейн. У мережі BSC це менше 1 долара, на блокчейні Ethereum можуть бути десятки доларів, залежно від завантаженості мережі.
З іншого боку, біржі дозволяють заробляти на цих комісіях. Для цього користувач може внести депозит одночасно в двох криптовалютах, формуючи пул ліквідності:
“Подвійний” депозит формує торгову пару, якою користуються інші трейдери на майданчику – це дозволяє підтримувати активну торгівлю і знижувати ковзання цін. За таку послугу біржа виплачує частину торгових комісій, а підсумковий дохід може досягати десятків відсотків річних. Вражаюча прибутковість не повинна вводити в оману – за сильних коливань ціни є ризик втратити частину вкладень через переоцінку наданої біржі криптовалюти, можуть бути й інші проблеми.
Платформи для кредитування
Децентралізовані кредитні платформи дозволяють користувачам отримувати позики в криптовалюті без звернення до банку. На них немає складних процедур перевірки платоспроможності, тому отримати позику набагато простіше і умови можуть бути більш гнучкими. Усіма процесами керують смарт-контракти без участі людей, що робить їх чесними і прозорими.
Ось кілька відомих DeFi платформ для кредитування:
- AAVE – підтримує ETH і токени ERC20 (USDC, WBTC, USDT…)
- JustLend – підтримує TRX і токени TRC20 (USDD, USDT, SUN…)
- Venus – підтримує BNB і токени BEP20 (BTCB, USDT, BUSD…)
Щоб взяти кредит на DeFi платформі, необхідно спочатку внести в заставу криптовалюту, наприклад USDT. Після цього можна отримати іншу криптовалюту на суму до 80% від внесених вами коштів:
Зверніть увагу, що початковий вклад USDT сам по собі починає приносити відсотковий дохід за рахунок інших користувачів, які беруть USDT у кредит – виходить DeFi аналог банківського депозиту. Процентні ставки зазвичай плаваючі (вимірюються в APY – Average Per Year) і залежать від поточного попиту на ту чи іншу криптовалюту:
Ставки за депозитами в криптовалюті знаходяться в межах 2-7% річних, що часто вище за банківські депозити в доларах. У разі дуже високого попиту на кредити в конкретній монеті ставки можуть зростати до 70%+ і більше, як у прикладі вище з криптовалютою BNB. Вивести свій депозит можна будь-коли, криптовалюта надійде прямо на вказаний при підключенні гаманець.
Платформи DeFi стейблкоїнів
Стейблкоїни – особливий тип криптовалют, ціна яких прив’язується у співвідношенні 1:1 до реальної фіатної валюти (долара, євро, юаня і т.д.). Це найважливіша частина криптовалютного ринку – щоденний обіг “криптодоларів” вищий, ніж у біткоїна та ефіріуму. При цьому найпопулярніший стейблкоїн USDT з капіталізацією під 100 млрд $ випускається лише однією компанією Tether і забезпечується реальною валютою – такий підхід далекий від повноцінної децентралізації, незважаючи на використання технології блокчейну. Як і в традиційних платіжних системах на кшталт Payeer, не можна виключати ризик банкрутства керівної компанії – саме це сталося зі стейблкоїном Terra USD (UST) у 2022 році, інвестори втратили 42 млрд $.
Для вирішення цієї проблеми створюються DeFi стейблкоїни, їх випуском займаються платформи на базі смарт-контрактів, а управління здійснюється через DAO – децентралізовані автономні організації. Найбільш вдалий приклад – згадана раніше платформа MakerDAO, створена в 2015 році. На ній користувачі можуть внести Ethereum у заставу і отримати стейблкоїн DAI для купівлі криптовалюти на біржах або заробітку в DeFi додатках. Загальна схема резервів MakerDAO виглядає так:
Також у резервах є короткострокові облігації та централізовані стейблкоїни, а рівень забезпечення майже досяг 200%. Чому не використовувати лише криптовалюти? Практика показала, що на даний момент ще не вироблений надійний механізм управління стейблкоїном без реальної валюти. За сильного падіння ринку цифрові активи в резервах можуть знецінитися дуже швидко і платити за прив’язку курсу до долара стане нічим – по суті, настане банкрутство всієї системи.
Зараз DeFi стейблкоїни займають менш як 5% загального ринку криптодоларів. Лише час покаже, чи є вони більш надійними, ніж популярніші USDT і USDC.
Ліквідний стейкінг
Стейкінг – це спосіб заробітку, при якому користувач блокує криптовалюту у своєму гаманці та отримує за це винагороду. Процес стейкінгу необхідний для підтримання безпеки блокчейну, виплати закладені безпосередньо у вихідний код криптовалюти аналогічно майнінгу в Біткоїні. Заблоковані активи ніяк не використовуються і виводяться з гаманця кілька днів, що не дуже зручно.
Платформи ліквідного стейкінгу дозволяють обійти блокування і залишити можливість використання своїх активів у DeFi додатках. Це робиться за допомогою обміну базової криптовалюти на спеціальний токен у співвідношенні 1:1, наприклад ось так це виглядає на платформі Lido Finance:
Отриманий токен stETH далі можна використовувати на платформах кредитування і децентралізованих біржах, щоб отримувати ще більше прибутку. Коли прийде час виводити Ethereum зі стейкінгу, потрібно буде повернути отримані stETH назад на платформу.
Підключення до DeFi додатків
Щоб почати використовувати DeFi сервіси, у вас має бути підготовлений гаманець із криптовалютою. Для надійності найкраще використовувати апаратні пристрої – вони не підключаються до Інтернету і не можуть бути зламані зовні. Ось кілька перевірених виробників:
| Виробник | Країна | Ціна | Стейкінг |
| Ledger | Франція | від 79€ | ETH, SOL, ATOM і ще 10+ |
| Trezor | Чехія | від 69$ | ADA, SOL, ATOM і ще 5+ |
| Safepal | Китай | від 49$ | ETH, MATIC |
Якщо у вас невеликі суми в криптовалюті, купувати гаманець за ціною смартфона великого сенсу не має, краще використовувати безкоштовні додатки. У мережі ви можете знайти десятки варіантів мобільних і десктопних криптогаманців, ось кілька популярних:
| Гаманець | Підтримує | Тип гаманця | Стейкінг |
| Guarda | 50+ блокчейнів | десктопний, мобільний | ETH, ADA, TRX та ще 10+ |
| Trusteе | 40+ блокчейнів | мобільний | SOL, TRX |
| BitKeep | 90+ блокчейнів | мобільний, браузерний | – |
Після вибору гаманця його потрібно поповнити криптовалютою. Завжди найбільш вигідні ціни пропонують криптовалютні біржі – на них торгують мільйони користувачів, завдяки чому формується мінімальний спред і низькі комісії. Існують сотні торгових майданчиків, але найбільшою довірою серед моїх читачів користуються такі:
| Назва біржі | Огляд біржі | Комісії за торгівлю | Обов’язкова верифікація | Бонуси за реєстрацію |
| Bybit | читати | 0.1% / 0.1% | так | до 30000$ |
| MEXC | – | 0.1% / 0.1% | ні | до 8000$ |
| Bitget | читати | 0.1% / 0.1% | так | до 6200$ |
| OKX | читати | 0.08% / 0.1% | так | до 10000$ |
| HTX | читати | 0.2% / 0.2% | ні | до 1200$ |
Більшість криптогаманців підтримують роботу з децентралізованими додатками (Dapps), включаючи DeFi сервіси. Гаманець сам по собі є акаунтом, тому додаткова реєстрація не потрібна, потрібно лише підключитися. Зазвичай це робиться у правому верхньому куті сайту:
Після натискання “Connect wallet” вам запропонують вибрати гаманець для підключення:
Якщо потрібного гаманця у списку немає – підключення можна зробити через функцію WalletConnect. Ви отримаєте QR-код, який потрібно буде зчитати через ваш мобільний гаманець у налаштуваннях WalletConnect. Також з’явиться кілька варіантів підключення до десктопних і апаратних гаманців.
Після підключення додаток може надіслати кілька повідомлень для цифрового підпису. Для початку роботи ви повинні дати дозвіл на виконання деяких операцій, наприклад на відправку N кількості криптовалюти в DeFi додаток. Просто дотримуйтесь написів на екрані, якщо що підключення завжди можна зупинити, а надані дозволи відкликати.
Переваги та недоліки DeFi
Децентралізовані фінанси (DeFi) стали одним із головних напрямків розвитку криптовалютного ринку і поступово стають альтернативною Інтернет-економікою, яка не залежить від банків і регуляторів. Використання технології блокчейну дає багато переваг:
✅ доступність – користуватися DeFi може будь-який власник криптовалюти;
✅ анонімність – не потрібно вказувати особисті дані і проходити KYC;
✅ швидкість – перекази проходять за хвилини у будь-яку точку світу;
✅ повний контроль – приватні ключі гаманця залишаються у користувача;
✅ інновації – у DeFi використовуються передові розробки у сфері фінансів;
✅ прозорість – кожен смарт-контракт можна перевірити в блокчейні;
✅ низькі комісії – для сум від 1000$ (5000$ для ETH) вони становлять менше 0.1%.
Незважаючи на багато переваг, децентралізовані фінансові сервіси мають свої недоліки. Серед них:
❌ складність – важко освоїти з нуля, особливо новачку в криптовалютах;
❌ волатильність – криптовалюти при падінні цін можуть забрати весь прибуток від DeFi;
❌ регулювання – уряди борються з децентралізованими сервісами;
❌ ліквідність – на невеликих платформах гроші можуть “застрягти”;
❌ ризик злому – DeFi додатки часто піддаються хакерським атакам.
Останній недолік особливо неприємний, оскільки DeFi сервіси повністю покладаються на програмний код, у якому можуть бути баги або недопрацювання. Існує багато варіантів злому: розкриття приватних ключів, використання вразливостей смарт-контрактів, порушення логіки протоколу і т.д. З ростом популярності DeFi додатків зросла і кількість втрачених через хакерів коштів:
Для справедливості варто відзначити, що на централізованих біржах у попередні роки клієнти втрачали ще більше коштів. Усі криптовалютні сервіси піддаються хакерським атакам, та й звичайні банки страждають від них не менше. Питання у бюджетах на кібербезпеку – і на найпопулярніших DeFi платформах вони досить великі, щоб знизити ризики атаки майже до нуля.
Майбутнє децентралізованих фінансів
На мій погляд, децентралізація – це неминуче майбутнє економіки, питання лише у розвитку блокчейну або аналогічних технологій. Прогрес у цій сфері не можна зупинити заборонами, тому що фахівець із будь-якої точки світу може створювати програмний код для DeFi, і ним зможе користуватися будь-який користувач Інтернету. Якими будуть децентралізовані фінанси через кілька років? Ось кілька тенденцій, які вже видно сьогодні:
- покращення безпеки – розробники DeFi протоколів розуміють проблему хакерських атак і приділяють безпеці велику увагу;
- сумісність – DeFi сервіси збільшують кількість підтримуваних блокчейнів і роблять їх інтероперабельними для збільшення ліквідності, зниження комісій і залучення нових користувачів;
- зростання популярності – щороку все більше людей цікавляться криптовалютами, деякі з них починають використовувати DeFi сервіси;
- регулювання – у багатьох країнах світу розробляються закони для виведення криптовалют із “сірої зони”, що допомагає отримати доступ до DeFi багатьом організаціям та інституційним інвесторам;
- нові інструменти – у DeFi регулярно з’являються нові ідеї та інструменти для заробітку: деривативи, страхові продукти, інвестиційні фонди і т.д.;
- глобальність – криптовалюта і інструменти DeFi, зокрема, затребувані по всьому світу, особливо в країнах без надійної валюти та банків.
Зі зростанням децентралізованих сервісів і визначеністю їх правового регулювання варто очікувати інтеграцію DeFi в традиційну економіку. Банківські структури та страхові компанії за допомогою смарт-контрактів можуть суттєво знизити витрати і поліпшити швидкість обслуговування, особливо для міжнародних переказів.
Щоб розкрити весь потенціал DeFi, потрібно спростити роботу з криптовалютами, покращувати технічну складову і досягти вищого рівня безпеки. Швидше за все, децентралізована економіка не замінить звичайну найближчі 50 років – люди занадто звикли до банків, а переваги DeFi не такі очевидні. Тим не менш, криптовалюти стають дедалі популярнішими і ця тенденція навряд чи зупиниться.
Дякую за увагу! Не забувайте підписуватися на Telegram-канал, так ви не пропустите нові статті блогу.
