Як захистити гроші в умовах високої інфляції: поради для інвесторів

Прибуткові інвестиційні активи не завжди є дійсно прибутковими, якщо враховувати знецінення грошей через інфляцію. Особливо важливо це розуміти в періоди швидкого зростання цін, коли збереження та примноження капіталу стає справжнім викликом для інвесторів. У цій статті ми розглянемо, як інфляція впливає на різні види інвестицій, які активи можуть бути ефективними та як адаптувати стратегію для мінімізації ризиків та захисту доходів.

Що таке інфляція і чому вона виникає

Інфляція – це економічний процес, що характеризується зростанням загального рівня цін на товари та послуги протягом певного періоду часу. Основним наслідком інфляції є зниження купівельної спроможності грошей: на ту ж саму суму коштів людина може придбати менше товарів або послуг.

Інфляція виникає через низку причин:

• зростання економіки – при покращенні економічного стану в країні попит на товари та послуги збільшується, що призводить до підвищення цін;
• збільшення витрат – зростання витрат на сировину, енергоносії або робочу силу призводить до збільшення кінцевої ціни на продукцію;
• збільшення грошової маси – надмірний друк грошей, який не встигає за зростанням економіки, призводить до їх знецінення;
• зовнішні фактори – подорожчення імпорту, зміни в структурі світової економіки, запровадження тарифів та санкцій.

Інфляція є природним процесом у здоровій та динамічній економіці, який свідчить про зростання попиту та активність ринків. Однак її надмірне зростання може мати серйозні наслідки для економіки та добробуту громадян. Розділяють такі типи інфляції:

• Помірна – ціни в збільшуються на 2-5% на рік (до 10% в країнах що розвиваються). Це нормальний рівень інфляції, що сприяє економічному зростанню країни.
• Галопуюча – ціни збільшуються на десятки відсотків на рік, притаманна для країн, що розвиваються. Може викликати нестабільність в економіці.
• Гіперінфляція – ціни збільшуються на сотні відсотків на рік, є ознакою важкої економічної кризи. Втрачається довіра до грошей, люди переходять на бартер або стабільну іноземну валюту.

В особливих випадках виникає дефляція – процес поступово зниження цін. Споживачам вона звісно подобається, але для економіки це загроза, що спонукає до зниження попиту на товари та скорочення інвестиційних програм.

Щоб оцінити рівень інфляції в країні, використовуються такі індикатори:

• Індекс споживчих цін – найпоширеніший індикатор, який показує зміну цін на продукти харчування, одяг, житло, транспорт, медичні послуги тощо.
• Базова інфляція – індекс, що виключає волатильні компоненти (їжа, енергоносії тощо) та використовується для аналізу довгострокових тенденцій.
• Індекс цін виробників – показує зміну цін на сировину, товари та послуги, перш ніж вони доходять до кінцевого споживача. Ранній індикатор, що дозволяє прогнозувати зміни базової інфляції.

Рівень інфляції розраховується за формулою:

де:

• CPI₀– індекс споживчих цін у попередньому періоді;
• CPI₁ – індекс споживчих цін у поточному періоді.

Для прикладу, нехай CPI у поточному періоді становить 121, а у попередньому періоді – 110. Підставимо значення в формулу:

Таким чином ми можемо оцінити, наскільки зросли або впали ціни за певний період, що дозволяє аналізувати економічні тенденції та використовувати це при інвестуванні.

Яка зараз інфляція в Україні, прогноз на 2026 рік

Річна інфляція в Україні за 2024 рік склала 12%, що можна вважати помірним показником для країн, що розвиваються. Ситуація дещо погіршилась (у 2023 році інфляція склала 5.1%), але це не найгірший результат в історії:

Джерело: minfin.com.ua

Безумовно, основною причиною високої інфляції в Україні є агресія Росії проти України, в економічному вимірі вона створює такі негативні наслідки:

• девальвація гривні – зменшення експорту через втрату теріторій та інфраструктури, збільшення залежності від імпорту, відтік капіталу в безпечні країни;
• фінансування бюджету – стрімко збільшились витрати на оборону та соціальну підтримку (частково компенсується західною допомогою);
• підвищення витрат на виробництві – зростають ціни на енергоносії та сировину, як наслідок зростає собівартість продукції та її ціни;
• логістичні проблеми – війна призвела до втрати доступу до деяких транспортних маршрутів і портів, що збільшує витрати на транспортування товарів;
• дефіцит кадрів – багато людей зараз в армії, тому цивільному бізнесу важче знаходити робітників, що змушує їх підвищувати зарплати.

Також мають вплив більш традиційні причини зростання інфляції: неврожай деяких культур, збільшення акцизів на тютюн та алкоголь, подорожчення послуг зв’язку тощо. В цілому ситуація складна, але ризику критичного зростання інфляції немає.

У 2026 році Національний Банк України прогнозує збереження темпів інфляції у першому півріччі та її зниження ближче до кінця року. Метою є досягнення 5% річної інфляції, що буде низьким показником та буде вказувати на стабілізацію економіки України.

А як ви вважаєте – вдасться досягти такого результату? Зробіть прогноз інфляції в Україні у 2026 році:

Як інфляція впливає на інвестиції

Інфляція – один з ключових макроекономічних показників, що має суттєвий вплив на фінансові ринки та рішення про початок інвестування. Вона визначає швидкість знецінення грошей та впливає на реальну дохідність активів, тобто чи зростає капітал інвестора з урахуванням інфляції.

Реальна дохідність визначається так:

де:

• r – номінальна дохідність інвестиції;
• i – рівень інфляції.

Наприклад, номінальна дохідність українських облігацій державної позики у 2024 році становила 15%, а рівень інфляції – 12%, підставимо значення у формулу:

Таким чином, при урахуванні інфляції реальна дохідність інвестицій в державні облігації зменшується з 15% до 2.7%. Саме тому кажуть, що інфляція “з’їдає” прибутки – вона напрямую зменшує ефективність інвестицій та може навіть призвести до втрати капіталу (якщо дохідність вкладень нижча за інфляцію).

Різні активи по-різному реагують на інфляцію:

Банківські депозити – забезпечують фіксований дохід, але зазвичай не приносять реального прибутку через інфляцію, оскільки не встигають компенсувати зростання цін. Проте, якщо ставки за депозитами підвищуються разом із інфляцією, вони можуть залишатися ефективними для короткострокових заощаджень.

Облігації – страждають від високої інфляції через фіксовані виплати, які знецінюються у реальних показниках. Випуск облігацій також стає більш дорогим для держави чи компанії через зростання відсоткових ставок, що негативно впливає на їх бюджет та може збільшити ризик дефолту. Найбільш вразливі довгострокові облігації.

Акції – помірна інфляція сприяє зростанню, компанії можуть поступово підвищувати ціни на свої товари та послуги та збільшувати прибутки. Висока інфляція збільшує витрати бізнесу, особливо в секторах із високими операційними витратами. Від високої інфляції бідніють споживачі, попит на товари та послуги знижується.

Дорогоцінні метали – такі метали як золото та срібло вважаються надійними активами під час високої інфляції, оскільки їх вартість стабільно зростає, коли гроші знецінюються. Щоправда, в період високих ставок золото програє у популярності депозитам та облігаціям навіть якщо інфляція залишається значною.

Нерухомість – традиційний інструмент захисту від інфляції, оскільки ціни на житло та орендні ставки зазвичай зростають разом із загальним рівнем цін. Однак підвищення ставок за кредитами, спричинене інфляцією, може суттєво знизити доступність іпотеки, що уповільнює зростання ринку нерухомості.

Криптовалюти – популярні монети на кшталт Bitcoin іноді розглядаються як “цифрове золото” через обмежену емісію, що робить їх потенційним засобом захисту від інфляції. Проте висока волатильність ринку створює значні ризики для інвесторів, що робить криптовалюти непридатними для прогнозованого захисту капіталу.

Таким чином, найбільш надійними інструментами для захисту від інфляції можна вважати дорогоцінні метали та нерухомість. Інші типи активів зазвичай страждають від сильного зростання цін, але ситуативно можуть буть прибутковими – завжди потрібно оцінювати ринок в моменті та враховувати індивідуальні фінансові цілі й ризики.

Як інвестувати в період високої інфляції

Висока інфляція стає справжнім викликом для інвесторів, адже вона поступово “з’їдає” дохідність навіть перевірених інструментів. У таких умовах збереження капіталу є важливим завданням, проте найкраща стратегія — це не лише захист, а й пошук можливостей для примноження активів. Далі ми розглянемо ключові рекомендації, які допоможуть зберегти та навіть збільшити вартість вашого інвестиційного портфеля у цей непростий час.

Що варто робити в період високої інфляції:

• інвестуйте в захисні активи – додайте до свого портфеля захисні активи, які зростають під час високої інфляції: дорогоцінні метали, фонди нерухомості (REIT), облігації з прив’язкою до інфляції (TIPS);
• дивідендні акції та сировинні товари – шукайте компанії, що виграють від інфляції (енергетика, сировина, споживчі товари), а також інвестуйте в сировинні активи, які зростають разом із цінами;
• використовуйте валютну диверсифікацію – більше інвестуйте в доларах та євро, щоб захиститись від швидкого знецінення гривні, використовуйте депозити, облігації чи фонди, що працюють із цими валютами;
• використовуйте короткострокові інструменти – в умовах високої інфляції ключова ставка (наприклад, ставка ФРС) може часто змінюватися, впливаючи на дохідність депозитів та облігацій, тому зберігайте можливість для маневру;
• використовуйте деривативи – ф’ючерси та опціони можуть хеджувати ризики та захистити капітал від інфляційного тиску, оскільки дозволяють зафіксувати ціну активів або компенсувати втрати від знецінення грошей;
• створіть резервний фонд – тримайте частину заощаджень на банківському рахунку та готівкою, щоб бути готовими до непередбачуваних ситуацій або нових ринкових можливостей.
• інвестуйте в себе – якщо ви не можете знайти прибуткових ідей для інвестування, вкладіть кошти в освіту чи професійний розвиток, нові навички та знання дозволять отримувати вищий дохід у майбутньому.

А ось що робити НЕ варто:

• тримати ВСІ гроші в готівці – якщо зовсім не інвестувати, гроші швидко знецінюються, навіть простий банківський депозит дозволить зберегти більшу частину капіталу;
• інвестувати в довгострокові облігації – фіксовані виплати за облігаціями втрачають вартість через зростання інфляції, роблячи такі інструменти невигідними;
• ігнорувати реальну дохідність – з урахуванням інфляції дохідність деяких інструментів стає близькою до нуля або навіть від’ємною;
• зосереджуватись лише на захисті – складна економічна ситуація це не тільки проблема, а ще й нові можливості для інвестування, треба завжди їх шукати;
• робити ставку на криптовалюту – цифрові активи є занадто ризикованими і потребують балансування більш стабільними активами.

Правильна стратегія під час високої інфляції включає баланс між захистом капіталу та пошуком перспективних інвестицій. Розумне управління активами, диверсифікація та адаптація до змін на ринку допоможуть не лише зберегти заощадження, але й забезпечити їх зростання навіть у нестабільні економічні часи.

При інвестуванні важливо звертати увагу на рівень інфляції, щоб розуміти фактичну дохідність фінансових інструментів та чи приносять вони взагалі прибуток. Виходячи з цього, інвестор може адаптувати свою стратегію та знаходити можливості для заробітку.

Наприклад, додавання золота та фондів нерухомості (REIT) можуть компенсувати втрати, тоді як довгострокові інструменти з фіксованою дохідністю стають менш привабливими. Важливо диверсифікувати портфель та зосереджуватись на активному управлінні, щоб мінімізувати втрати та скористатися новими можливостями. Баланс і гнучкість — ключ до успіху в умовах високої інфляції.

Дякую за увагу та до зустрічі!